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基金緊盯“神創(chuàng)板”風險信號
發(fā)布時間:2015-05-15 00:00:00 文章來源:

  □本報記者 張昊

  近期創(chuàng)業(yè)板幾乎成為市場空頭的眾矢之的,各種“神創(chuàng)板”的調(diào)侃接踵而至。與此同時,部分公募基金公司集中持有某只創(chuàng)業(yè)板個股的現(xiàn)象也引發(fā)廣泛討論。面對各種“坐莊”的指控,部分公募基金對此并不認同。不過,有基金評價人士表示,過高的持股集中度帶來的流動性風險值得基金經(jīng)理充分重視。在此背景下,部分公募基金雖然強烈看好創(chuàng)業(yè)板后市,但依然緊盯泡沫破滅的信號。

  公募存在“抱團取暖”現(xiàn)象

  “持股集中度高,和坐莊是兩回事”,深圳某公募基金經(jīng)理對中國證券報記者表示。

  近期一份公募基金的“莊主名單”在互聯(lián)網(wǎng)廣泛轉(zhuǎn)發(fā),名單列舉了公募基金一季報顯示出來的個別基金公司多只基金集中持有一只上市公司股票的現(xiàn)象,其中更有多家基金公司不斷增持創(chuàng)業(yè)板個股,被稱為“莊主”。

  而上述公募基金經(jīng)理表示,絕大多數(shù)公募基金公司集中持有一只股票,是出于對公司發(fā)展的看好。“如果一只股票持有多年,在上漲的行情中市值不斷增大,占上市公司流通股比重不斷增加,不僅合法合規(guī),也說明公司投研眼光的獨到。特別是對于那些‘獨門重倉股’,就更談不上什么‘坐莊’了。”

  不過,也有基金經(jīng)理承認,公募基金行業(yè)確實存在“抱團取暖”現(xiàn)象。一些基金經(jīng)理與同行的交流比較密切,導致幾個基金公司聯(lián)手買入一個板塊的股票,互相抱團取暖抬升業(yè)績。因此,近期的創(chuàng)業(yè)板行情多是個別板塊的大幅上漲,如果存在某一概念,整個板塊便雞犬升天。“這樣的投資確實有悖價值投資理念。”

  濟安金信基金評價中心主任 吳文慶列舉了他眼中幾點值得投資者注意的調(diào)整跡象。首先,就是市場上出現(xiàn)的唱空聲音。“唱空聲音逐漸增多,說明市場已經(jīng)難以接受過高的估值,分歧的出現(xiàn)值得投資者格外注意。”其次,一旦這些唱空的觀點被坐實,很可能引發(fā)一系列的連鎖反應。“如果被質(zhì)疑的公司逐漸增多,一旦有一個質(zhì)疑被證實,其他被質(zhì)疑的公司也會一同隕落,深度的調(diào)整就會出現(xiàn)。”除此之外,監(jiān)管層的意圖也值得投資者仔細揣摩。吳文慶認為,當下監(jiān)管層每一次風險提示都是對市場和投資者的呵護,一旦監(jiān)管層認為局面失控,大規(guī)模的行情也可能告一段落。

  另一位擅長于成長股投資的深圳基金經(jīng)理也表示,一旦市場上的個別明星龍頭個股的業(yè)績大幅低于預期,或者公司為了迎合市場的財務造假被證實,就會對狂熱的市場帶來蝴蝶效應,很可能引發(fā)一輪深度調(diào)整。

  已經(jīng)有基金公司高管對中國證券報記者表示,近期公司可能會停止發(fā)行結(jié)構(gòu)化專戶產(chǎn)品。“風險正在積聚,繼續(xù)加杠桿有點擔心。”

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