在繼“美國大選”和“意大利公投”事件之后，本周密切關注的歐洲央行決議落下帷幕，歐洲央行一方面縮減QE，另一方面卻延長了購債期限，而購債總規模超預期，此后德拉基發表了相對鴿派的言論，歐元承壓跳水，美元趁機反彈回歸101美元關口，而作為避險資產的金銀承壓回落。近期金銀初見多頭反攻的時候卻慘遭歐銀決議挫敗，依舊維持弱勢整理。目前市場的重心也將轉移到下周二以及周三美聯儲聯邦將公開市場委員會會議，近期美國經濟數據靚麗以及美聯儲官員相繼發表鷹派言論，對于12月加息已接近事實。雖然美聯儲加息不斷升溫施壓金銀，但這個過程逐漸消耗殆盡。若下周加息成功的話，金銀會有進一步回落的風險，至于何時觸底還是根據美元走勢以及經濟政策來決定的。
加息是什么?
加息是一個國家或地區的中央銀行提高利息的行為，從而使商業銀行對中央銀行的借貸成本提高，進而迫使市場的利息也進行增加。加息的目的包括減少貨幣供應、壓抑消費、壓抑通貨膨脹、鼓勵存款、減緩市場投機等等。加息也可作為提升本國或本地區貨幣對其它貨幣的幣值(匯率)的間接手段。1992年9月16日，英格蘭銀行一天之內兩度提升英鎊的利率，是近代金融史上加息的典型事例。在中國，加息也是國家宏觀調控的輔助手段之一。央行2011年內已經3次加息以應對高企膨脹。
在告別了歐洲央行利率決議之后，金銀市場迎接下一個風暴口--美聯儲，雖然市場對美聯儲將于下周加息的消息已大部分消化。但金銀仍舊保持在相對較窄的成交價區間之內、歐洲央行的上述決定推動美元走強，從而導致金銀價格承壓。這意味著，市場還在等待下周美聯儲貨幣政策會議，此次會議也將對金銀造成影響。在這些央行政策決定之前，金銀將受到美元和美國國債收益率的壓制。
從目前趨勢來看市場預期美聯儲下周加息的概率已達到了95%，盡管目前的金銀已經反映了這種預期，但是如果美聯儲真的加息，中期來看12月之后至明年金銀仍將受到打擊。
特朗普政策對金銀影響——
此外，特朗普上臺后將導致美聯儲加息次數提速，還會導致人民幣貶值，進而可能引發中國限制金銀進口。特朗普更多的財政刺激措施將迫使美聯儲更快加息，同時債券收益率上升也施壓金價。不過，利好因素是，財政刺激同時也會帶來通脹，如果通脹失控，金銀也會獲得提振。
長期來看，特朗普的政策可能會使得人民幣大幅貶值，中國投資者將會買入美元、金銀避險，這將促使人民幣進一步貶值，最終政府可能不得不采取措施限制金銀進口。接下來的幾個月金銀還會遭到重挫，因為特朗普上臺后將增加財政支出，促發美聯儲更多的加息，同時可能引發人民幣大幅貶值，這些意味著金銀的下跌可能只是開始。唯一需要警惕的是通脹是否超過預期。
美聯儲加息前瞻——
關于未來指引，美聯儲將保持2017年加息多次的可能性，除預期明年經濟表現穩健之外，候任總統特朗普最近宣布的政策方針也令美聯儲看到經濟增速和通脹的良好前景。美聯儲其中一個重要考慮是，特朗普更為積極的財政政策將為加速貨幣政策正常化提供多大動力，尤其是特朗普的生產性基礎設施支出計劃。
另外，與以往不同的是，這次顯示各聯儲主席對短期和長期聯邦基金利率預期的“點陣圖”將不會出現大幅下移。相反，這一次的加息“點陣圖”將大體保持不變，而市場加息預期將繼續升高。不過本人認為，美聯儲關于收緊貨幣政策的信號料將出現細微變化。美聯儲官員們將愿意等待特朗普政府的經濟政策更加明確之后，再對未來的利率指引做出重大調整，目前將依然主要“依賴數據”。
金銀后市解析——
從日線技術圖上看本周黃金收取四陰一陽，依舊維持弱勢箱體震蕩，特別是周一在意大利公投失敗之后，金價瞬間跳水跌破1170美元關口觸及下方1150美元關口支撐，不過在市場逐漸消化公投影響之后，金價企穩1160美元關口;周二、周三在美元暫時性走軟的情況下金價維持窄幅震蕩;而周四以及周五在歐洲央行決議的打壓下，美元強勢回歸101美元關口，金價再度跳水至10個月低位1156.19美元一線。從消息面來看在歐銀會議余溫未消退之前，美元走強以及美聯儲加息迫在眉睫黃金空頭會持續進一步下挫，而金價二度試探1150美元關口支撐，對其甚是岌岌可危。而從技術面而言所有技術指標都偏向弱勢，黃金仍有下行空間。同時，市場也在全面關注下周的美聯儲加息事件，雖然12月加息不斷升溫，金銀在承壓的同時也漸在消化，但靚麗的經濟數據以及美元強勢攀升依舊給與金銀沉重打擊，若宣布加息成功的話，本人認為黃金會跌至1130美元附近，對于下周的行情走勢以空頭對待。相對于白銀的行情來說，黃金和白銀的走勢以及影響相差無幾，所以下周對于金銀的走勢是看空的，反彈就是給你做空的機會!如果說“美國大選”與“減產協議”是本年內影響力最勁爆的熱文，那么下周的美聯儲加息影響也不會遜色，金融市場必定腥風血雨。在這撿錢的行情里，機會往往就是嚇死膽小的，撐死膽大的，如何把握行情趨勢請單線聯系筆者周弘煜。
——本文由周弘煜分析師團隊獨家策劃，轉載請注明出處。以上內容供參考。投資有風險，入市需謹慎。套單鎖單操作不理想可與本人溝通交流。
文/(微信公眾號：zszy-66)
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