在线精品视频小说1_亚洲精品不卡在线_亚洲欧洲视频在线_日韩电影中文字幕av

近日，多只基金密集發布公告，提高基金份額凈值精度，涉及產品既有固收類也有權益類基金。基金公司表示，這背后的原因主要是由于基金產品出現大額贖回。此前份額凈值的小數點保留精度在受到不利影響后，基金面臨較大幅度波動。

股債市場雙雙震蕩之下，不少基金產品面臨著一定贖回壓力。而規模偏小及迷你化的基金產品一旦遭遇資金短時間大額贖回，沖擊成本很高，凈值波動會比較大，因此需要通過提高凈值精度避免基金暴漲暴跌，同時來提醒投資者注意風險。

今年25只基金提高凈值精度

3月22日，浙商基金發布關于浙商中短債基金提高份額凈值精度的公告。

據悉，該基金在3月21日發生大額贖回，為確保基金持有人利益不因份額凈值小數點保留精度而受到影響，浙商基金決定自3月21日起提高基金份額凈值精度至小數點后八位，小數點后第九位四舍五入;待大額贖回對持有人利益不再產生重大影響時，恢復基金合同約定的凈值精度。

此前的3月19日，鵬揚基金公告稱，旗下鵬揚景頤混合C類基金份額于2022年3月17日發生大額贖回。為確保本基金份額持有人利益不因份額凈值的小數點保留精度受到不利影響，鵬揚基金決定自3月17日起提高本基金C類基金份額凈值精度至小數點后八位，小數點后第九位四舍五入。

同時鵬揚基金也表示，“本基金將自大額贖回對基金份額持有人利益不再產生重大影響時，恢復基金合同約定的基金份額凈值精度，屆時本公司不再另行公告。”

而在3月以來，已有諾安鴻鑫混合C、華富中證5年恒定久期國開債C、財通久利三個月定開債、百嘉百順純債、華安中債7-10年國開債、蜂巢豐華債券C等至少8只基金宣布提高份額凈值精度。按照公告來看，背后的原因均是由于基金產品出現大額贖回。

今年以來，已有25只基金發布公告，提高基金份額凈值精度。這些基金涉及建信基金、圓信永豐基金、泰達宏利基金等多家基金公司，基金類型既有權益類基金，也有固收類基金。不過，整體而言，固收類基金特別是純債型基金，成為應對贖回壓力而提高凈值精度的“主力”品種。

市場人士表示，債基是機構資金配置的重要工具。今年一季度，債基的大額贖回，一方面可能是機構出于資金配置的需求，贖回后另有他用;另一方面，與今年以來債基收益低迷有關，部分機構在收益壓力下不得不贖回。

目前，由于及時調整凈值精度，上述基金當日凈值波動都在0.1%以內，保持了凈值的穩定。例如，3月21日，浙商中短債基金單位凈值日漲幅0.04%。

避免基金凈值暴漲暴跌

正是為避免機構贖回帶來凈值大幅波動，今年以來多只基金發布提高基金份額凈值精度的公告。

事實上，前不久就有一個因大額贖回導致基金凈值單日暴跌，此后基金公司緊急提高份額凈值精度的案例。2月9日，圓信永豐興利C暴跌46.18%，凈值一夜之間幾近腰斬。

2月10日，圓信永豐興利發布公告稱，該基金于2月8日發生了大額贖回。同時，公司表示，為確保基金持有人利益不因份額凈值的小數點保留精度受到不利影響，經圓信永豐基金與托管人協商一致，決定自2022年2月8日起提高該只基金A類、C類份額凈值精度至小數點后八位，小數點后第九位四舍五入。

提高基金份額凈值精度后，圓信永豐興利最終只跌了0.37%。

為什么僅靠改變基金份額凈值精度至小數點后八位，就能避免基金暴跌?相關基金專業人士表示，在基金流動性風險可控的常規情況下，行業采用保留4位小數精度的基金份額凈值，基本可以精確反映基金份額的實際權益。

也就是說，前行業基金基金凈值計算方法一般是只保留小數點后4位，第5位“四舍五入”，若是四舍，剩下的持有人就會受益。要是五入，那相差的部分將會給留守投資者造成損失。

當基金發生巨額贖回時，贖回比例占到基金規模的70%-75%以上時，會對基金凈值產生影響，進而對交易及份額持有人的權益產生實際影響。

舉例而言，假設一只基金總份額1,0010,0000份，單位凈值是1.07150，按照四舍五入的原則，公布的凈值是1.0720，則每份基金相差0.0005元。若贖回1億份，即多支出了5萬元。

但如果保留小數點后8位，則可能出現另外一種情況。還是假設一只基金總份額1,0010,0000份，單位凈值是1.071543216，按照四舍五入的原則，實際凈值是1.07154322，則每份基金只相差0.00000004元，若贖回1億份，僅多支出4元。小數點保留越多，則剩下持有人多出的錢越少。

盡量回避機構占比較高的小規模基金

因發生大額贖回提高基金份額凈值精度的基金產品，普遍規模比較小。業內指出，易發生巨額贖回的基金，普遍具有兩點特征，其一，規模低于5億;其二，單一機構投資者比例超過20%。

華南一位公募產品部人士表示，“規模偏小的基金短時間遭遇資金大額贖回，沖擊成本很高，，所以需要通過提高凈值精度來提醒投資者注意風險。一般債券型基金較多，特別是偏機構定制型的。由于投資者結構中機構占比較高，一家機構的贖回就會造成大額贖回。權益基金也有，同樣集中在規模偏小甚至是迷你化的基金產品。”

如果基金凈值四舍五入的“五入”正巧與大額贖回這兩件事情合在一起，留下的持有人需要共同承擔多付的“五入”的錢，凈值便會下跌。

值得注意的是，基金發生大額贖回后，不僅會出現暴跌的情況，還會有暴漲的情況，重要原因依然是基金遭遇大額贖回后，基金份額凈值四舍五入產生的誤差導致的凈值巨幅變化。

去年年尾，北京一家公募旗下的一只靈活配置型基金單日凈值增長率達21.7%，從11月30日的1.5515元上漲至12月1日的1.8882元。

從成立公告上看，基金首發規模2.03億元，認購戶數297戶。基金2018年年報披露的持有人結構顯示，機構投資者持有占總份額比高達99.45%。截至去年三季度末，該基金份額減少至371.98萬份，對應的總資產凈值規模僅535.42萬份，成為一只不折不扣的超級迷你基。

結合該基金持有人結構和規模數據，業內人士判斷，該基金凈值突然暴漲并非源于基金持倉個股漲跌，很可能是發生大額贖回所致。對投資者來說，在基金估值方法沒有改進前，遠離機構持有比例高且贖回幾率高的基金，是最保險的辦法。

業內人士建議，千萬不要被這種基金的高漲幅迷惑，機構投資者的資金規模通常較大，它們一旦贖回會對基金操作帶來比較大的影響。對投資者來說，在基金估值方法沒有改進前，遠離機構持有比例高且贖回幾率高的基金，是最保險的辦法。

值得注意的是，一般情況下贖回費是隨著基金持有時間而遞減的，很多基金在持有30天或半年以上后贖回時免收手續費，這種贖回發生時個人持有者就有可能被“誤傷。