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博道基金袁爭光:把握新一輪底部區域的布局機會
發布時間:2022-12-05 16:11:16 文章來源:智通財經網


(資料圖片)

智通財經APP獲悉,12月5日,博道基金袁爭光發文稱,11月份,內外利好共振,海外通脹走低、加息預期有所緩解,國內穩經濟政策頻出,地產政策供給側發力,市場情緒明顯復蘇,各指數震蕩上行,大盤藍籌風格表現更好。袁爭光認為,股票市場的底部區域其實已經明確,未來新一輪的周期可能會啟動,應該積極把握新一輪的投資機遇。

袁爭光表示,宏觀方面來看,目前房地產銷售和融資兩端企穩,基建持續回升,增速有保障,制造業投資保持韌性。四季度以來,產業政策和貨幣政策寬松,各項利好政策頻出,其認為2023年宏觀經濟大概率會企穩向上。

從大類資產配置的角度來看,袁爭光認為,目前社會資產配置的再平衡尚處于前中期,社會資金戰略性地從房地產、非標,流向股、債等標準化資產的大趨勢不會變化。而股票市場前期經歷了較長時間調整之后,估值已經調整到歷史低位,股債利差已高于前四輪市場底部。當前股票資產相較于債券具備更大吸引力。

此外,袁爭光也看好港股的投資價值。袁爭光表示,港股近年連續經歷了多重事件的沖擊,目前來看,這些負面沖擊已經處于后半程甚至接近收尾階段,正在轉變為正面因素。在低估值和流動性緊缺的狀態下,未來長期向上修復的可能性較大。雖然目前行情仍有震蕩,但長期向上的方向是確定的,當下正為布局股票市場的好時機。

袁爭光建議重點關注三條投資主線:

第一,核心成長,主要是強市場需求疊加順周期政策的方向,包括汽車零部件、光伏、風電、軍工等賽道;

第二,底部改善,主要是周期底部疊加政策促進,包括計算機、半導體、機械、汽車,以及港股;

第三,新一輪產業周期中,基本面底部回升疊加低估值的行業,包括合理估值下的食品飲料、醫療,逆周期的地產,以及存量需求、更新需求邏輯下的地產鏈。

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