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助力掘金“專精特新”中的“小而美” 西部利得中證1000指數增強盛大發行
發布時間:2023-04-14 14:56:48 文章來源:證券之星


(資料圖片僅供參考)

年初至今,A股在經歷了快速“回暖”后再次進入震蕩行情,而中小市值公司正悄然成為行情主力。Wind數據顯示,截至3月24日,近半年來,聚焦科技創新和高端制造領域中的優質小市值企業的中證1000指數年內漲幅達7.94%①,顯著跑贏同期上證50、滬深300的0.89%、4.44%的漲幅。在此背景下,西部利得基金旗下西部利得中證1000指數增強(A類:018157丨C類:018158)于4月6日起正式發售,助力投資者更好把握中小市值優質企業的投資機遇。

資料顯示,中證1000指數由全部A股中剔除中證800指數成份股后,規模偏小且流動性好的1000只股票組成,截至2022年年末,其成份股中有51.4%市值在100億以下,92.1%市值在200億以下,小盤風格明顯,能綜合反映中國A股市場中一批小市值公司的股票價格表現。從成份股的分布行業來看,其廣泛分布于全部31個申萬一級行業中,科技創新和高端制造含量較高,前三大權重行業分別為醫藥生物、電力設備和電子②。

從政策的角度來看,財政部、工業和信息化部于2021年年初聯合印發《關于支持“專精特新”中小企業高質量發展的通知》,啟動中央財政支持“專精特新”中小企業高質量發展政策。未來,兼具專業化、精細化、特色化、新穎化的“專精特新”企業將作為產業鏈的重要支撐,成為中國經濟轉型和制造業升級的先鋒。工信部自2019年5月先后發布了四批專精特新“小巨人”名單,截至2022年12月31日,中證1000指數成份股中包含“專精特新”企業253家,“專精特新”含量高,使其成為投資政策重點支持的科技創新中小企業的良好工具。

從歷史表現來看,A股存在明顯的大小盤風格輪動現象。以滬深300和中證1000分別作為大小盤風格的代表進行對比,在經歷了2017年至2020年長達4年的大盤風格強勢期后,近兩年小盤風格占優。從估值的角度來看,wind數據顯示,截至3月24日自上市以來中證1000指數市盈率TTM為30.57,處于17.48%分位點,處于相對低估的區間,配置價值凸顯,并且相對2015年的小盤行情,當前大小盤相對估值仍處于相對合理位置。

據悉,西部利得中證1000指數增強將利用基本面量化模型、人工智能模型、組合優化器來構建投資組合持倉,力爭較為穩健的超額收益、較為穩定的主動暴露、較高的信息比率。該基金擬任基金經理為“量化魔術師”盛豐衍,擁有10年證券從業經驗、6.4年基金管理經驗③,擅長通過量化手段增強產品收益,在管指數增強產品業績出眾。

數據顯示,截至2022年年末,盛豐衍管理的西部利得中證500指數增強A自轉型以來回報達51.11%,年化回報達15.72%,遠超同期中證500指數3.60%的漲幅;其管理的西部利得滬深300指數增強A同樣表現不俗,自轉型以來回報達75.64%,年化收益亦超15%④。其扎實的量化投研經驗以及優秀的業績表現贏得了投資者的好評,據2022年基金年報顯示,截至2022年末,盛豐衍在管產品持有人戶數超40萬,而其管理規模中超40%來自機構投資者⑤。

對于代表小盤股的中證1000的投資價值,盛豐衍表示,當前小市值股票相對大市值股票的估值分位數仍具有優勢。A股過去大小盤輪動周期長,2013年至2016年小市值強勢,2017年至2020年大市值強勢,2021年至今又回到小市值強勢的局面。由于過去兩年小市值的超額收益,使得偏愛黑馬股的主動基金和市值偏小的量化基金有著不錯的業績,從權益投資性價比出發,當下或仍是布局小市值風格的好時機。

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