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諾德基金鄭源:均衡配置 追求穩健收益
發布時間:2023-04-17 11:15:48 文章來源:證券之星

隨著2017年首批FOF基金誕生以來,FOF產品規模、凈值都在快速增長,當前市場上已有400余只FOF產品,總規模近2000億元。可以發現,當下的投資者對于FOF越來越重視起來。

FOF被稱作專業的“基金買手”,幫助普通投資者買入“一籃子基金”,但這“一籃子基金”并不是簡單的分散拼盤,也不是隨意拼湊“明星基金”,而是需要在資產配置的基礎上精選基金、構建投資組合。

在諾德基金FOF投資總監鄭源看來,FOF的制勝之道正是在于配置組合,通過圍繞產品的投資目標來構建投資組合,力求為投資者提供更好的持有體驗。同時還需要基于市場風格的變化及波動情況及時調整和優化組合,有效地從品種繁多、獲利能力參差不齊的基金中找出優勢基金品種,幫助投資者分散風險和平滑收益。


【資料圖】

經過多年的深入研究,諾德基金鄭源形成一套基于貝塔屬分類的特色理論。首先根據產品的資產類別來進行分類;不同大類資產的類別中,仍可根據價值、成長、市值、行業的不同在進行細化分類。

進行分類之后,再圍繞產品的投資目標來構建投資組合,力爭在中等偏低的風險下實現中等偏上收益。基于此,單一標的占比并不會太高,同時在風格主題上也不會過于集中,更加傾向于均衡。

另外,信息渠道的多樣性也可以幫助諾德基金FOF產品進一步細化。“根據收集到的產品信息還可以對產品進行較為細膩的貝塔分類,從而幫助我們更精準地構建投資組合”鄭源補充道。

管理公募FOF產品需要對產品有著合理且清晰的定位與投資目標,鄭源坦言,早先也曾因為定位與目標問題吃過虧,不過在經過反思與逐步修正之后,投資組合的表現明顯改善。

相較于其他的普通公募產品,公募FOF在組合調整方面有著天然劣勢。所以,對于組合的表現,鄭源表示,在震蕩市中會給予更多的耐心,如果組合的表現沒有出現非常顯著的惡化,我們會傾向于保持已有持倉,盡量不做或者少做調整。

對于接下來的市場行情,諾德基金鄭源表示,從目前披露的數據來看,宏觀經濟復蘇已有較高的確定性,但變數在于復蘇路徑。所以哪些行業板塊和主題會成為全年的投資主線還需要一定的時間窗口進行觀察。

從自上而下的角度來看,今年有望迎來新一輪庫存周期擴張階段,與此同時,偏中期的產能周期也將迎來新一輪的擴張,權益類資產的配置仍值得看好。

此外,在經濟復蘇過程中,融資成本的上升可能會有利于短債基金和貨幣基金的表現。

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