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(資料圖)

近期，基金一季報悉數出爐，硬核實力派基金經理陸彬的季報也都披露完畢。一季度TMT板塊行情高漲，新能源、消費、醫藥等熱門板塊表現平淡，對此匯豐晉信旗下明星基金經理陸彬有哪些動作，未來又將如何操作？

整體來看，陸彬管理的7只基金仍保持在較高倉位水平，股票占比均在94％上下，前十大持倉較2022年四季度末變化不大，主要分布在新能源及TMT等板塊，從中可以看出，陸彬對未來權益市場充滿信心，繼續堅持以中長期維度布局具有較高隱含回報率的優質個股。具體來看：

匯豐晉信動態策略基金

保持在不同行業間相對均衡的配置

匯豐晉信動態策略基金堅持基本面和估值相結合的投資體系，希望能持續挖掘基本面足夠扎實、業績中性預期、估值弱假設下，未來市值還有較大提升空間的優質企業。當前重點配置新能源產業鏈、計算機、電子、保險、消費醫藥等行業。

調倉解讀

一季度末前十大持倉集中度由55.70％減少至51.88％。前十大重倉股中，5只個股持股數保持不變，加倉了TMT板塊的四維圖新、艾為電子和安恒信息，減倉了新能源產業鏈的寧德時代以及非銀金融板塊的中國平安。

數據來源：匯豐晉信定期報告，截至2023.3.31。圖表所列個股僅為本基金截至2023年3月31日當天持有的前十大重倉股，不代表基金在2023年1月1日至2023年3月31日始終持有或未來仍將持有這些個股。列示個股僅作說明用途，不構成投資建議。基金有風險，投資需謹慎。

季度回顧

站在當前，市場各主要指數的風險溢價水平依然處于歷史較高位置，而波動率呈現低點回升的趨勢，權益資產依然具備較高的吸引力，適合保持較高的倉位配置。國內各項支持政策陸續出臺，經濟進入復蘇通道并向潛在增長水平回歸，地產、消費、出口有望陸續迎來需求端的改善，各方面的經濟數據也呈現了積極的因素，大部分的行業基本面相較去年都更為樂觀，經濟發展呈現穩中向好的趨勢。

后市展望

陸彬在季報中表示，基于當前的投資環境，將繼續保持在不同行業間相對均衡的配置、偏左側的投資風格，進行逆向投資布局。我們將通過自下而上的研究，尋找具備較高長期盈利水平，且市場估值已經充分反映了較多悲觀預期，最終可能迎來盈利增長和估值提升的投資機會。

匯豐晉信低碳先鋒基金

把握新能源行業中長期投資機遇

低碳先鋒基金聚焦投資于新能源等低碳環保行業，力爭通過主動研究把握行業長期發展的投資機會。當前，匯豐晉信低碳先鋒基金的主要投資依然聚焦在以電動車為代表的新能源產業鏈上、中、下游。

調倉解讀

前十大重倉股較2022年四季度末比沒有變化，不過集中度由上期68.71％減少至66.73％。持股數量來看，5只股票持股數保持不變，加倉了四維圖新，減倉深信服、寧德時代、雅化集團以及比亞迪。

數據來源：匯豐晉信定期報告，截至2023.3.31。圖表所列個股僅為本基金截至2023年3月31日當天持有的前十大重倉股，不代表基金在2023年1月1日至2023年3月31日始終持有或未來仍將持有這些個股。列示個股僅作說明用途，不構成投資建議。基金有風險，投資需謹慎。

季度回顧

過去一個季度新能源行業指數整體表現較為平淡。一方面，行業經過了3年的高速發展，各個細分領域均有大量新玩家進入，市場對行業的供需格局產生了一定的悲觀預期；另一方面，市場情緒聚焦到了其他高景氣度板塊，帶來了一定的資金流出和交易的負反饋。

陸彬在季報中表示，從中長期維度看，新能源產業還具備較長的生命周期，不少細分板塊還能維持較長時間的高速增長，而經過市場的調整，行業中的優質公司對應2025年的盈利中樞在當前市值的投資價值。或許，新能源行業的終局如大部分制造業一樣是一個競爭充分、利潤極度壓縮的市場，但在發展過程中不少公司一定有一段精彩的旅程，我們會充滿饑渴感的尋找其中令人心動的投資機會。

匯豐晉信核心成長基金

布局估值合理的優質成長企業

匯豐晉信核心成長重點挖掘持續成長特性突出的優質上市公司，重點選擇盈利邊際改善或者企穩并且估值處于較低位置的行業和個股。當前本基金重點配置新能源產業鏈、計算機、電子、醫藥消費、非銀金融、化工等行業。

調倉解讀

前十大持倉集中度較上期相差不大，其中4只個股持股數較上期沒有變化，加倉了TMT板塊的艾為電子、長盈精密、四維圖新，新能源產業鏈的寧德時代、贛鋒鋰業和能源板塊的廣匯能源。

數據來源：匯豐晉信定期報告，截至2023.3.31。圖表所列個股僅為本基金截至2023年3月31日當天持有的前十大重倉股，不代表基金在2023年1月1日至2023年3月31日始終持有或未來仍將持有這些個股。列示個股僅作說明用途，不構成投資建議。基金有風險，投資需謹慎。

季度回顧

目前，中國的經濟復蘇較為確定，有望實現較高的經濟增長水平，成為全球經濟增長的中堅力量。從產業機會的力度和幅度來看，從自下而上的角度出發，當前不少成長行業和公司估值因為市場下跌或者業績增長，隱含回報率已經較高，具備較大的投資吸引力。

把市場的投資機會按照風格來分類，根據不同的基本面特點和估值特征來劃分市場風格。核心資產主要包括長期空間大、增速穩定、優質公司多的醫藥、消費、新能源、軍工和半導體等行業。PEG成長主要包括高端裝備、新材料以及TMT等行業。價值類主要包括金融和地產等指數權重股。周期類主要包括跟宏觀經濟強相關的行業。本基金將較為均衡地配置上述4類資產。

匯豐晉信時代先鋒基金

把握時代機遇，布局A+H兩市

匯豐晉信時代先鋒基金堅持基本面和估值的投資體系，根據當前所處的時代特征把握權益市場的投資機會。當前本基金的配置相對均衡，主要分布在新能源產業鏈、非銀金融、周期板塊、港股互聯網等板塊。

調倉解讀

截至一季度末前十大重倉集中度由58.56％增加至60.10％，加倉了華友鈷業、美團和快手，減倉了中國海洋石油。

數據來源：匯豐晉信定期報告，截至2023.3.31。圖表所列個股僅為本基金截至2023年3月31日當天持有的前十大重倉股，不代表基金在2023年1月1日至2023年3月31日始終持有或未來仍將持有這些個股。列示個股僅作說明用途，不構成投資建議。基金有風險，投資需謹慎。

時代先鋒在港股的配置倉位水平繼續增加，由上期的23.75％增加至27.88％。陸彬在季報中表示：港股不少行業和優質公司，已經迎來基本面拐點，同時估值相對不高，風險溢價水平仍然具備吸引力，持續看好后市表現。

數據來源：Wind，截至2023.3.31。基金有風險，投資需謹慎。

本文源自：金融界