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(資料圖片僅供參考)

今年以來A股市場表現(xiàn)相對低迷，結(jié)構(gòu)性行情明顯，熱點板塊相較以往更為集中且切換迅速，不少投資者體驗不佳，如何幫助投資者在市場震蕩中提升獲得感，是行業(yè)共同努力的方向。在此背景下，7月11日，國海富蘭克林基金盛大推出“國富底倉俱樂部”大型投資分享會，國海富蘭克林基金總經(jīng)理兼投資總監(jiān)徐荔蓉、權(quán)益投資總監(jiān)趙曉東等多位明星基金經(jīng)理與知名基金自媒體同臺，共同探討“底倉型”基金的定位與所適合的投資者群體，并對國海富蘭克林獨特的投研文化與考核體系下形成的“底倉”投資風格做了具象化的分享。

相較于主題特征鮮明、彈性較高的“賽道型”基金，“底倉型”基金整體風格較為穩(wěn)健，通常行業(yè)配置均衡，波動率較小，短期業(yè)績不耀眼但長期回報領(lǐng)先。而從市場環(huán)境來看，未來各方面的不確定性并沒有減弱，無論對于普通投資者還是機構(gòu)投資者，判斷趨勢和搶抓熱點都變得越來越難，當前比以往更加需要配置一定比例的底倉型產(chǎn)品，作為投資組合的壓艙石品種，這也正是國海富蘭克林基金在當前時點提出“底倉型”產(chǎn)品線的原因。

徐荔蓉表示，國海富蘭克林基金在十八年的發(fā)展歷程中，形成了自下而上選股和略偏逆向的投資思路，整體風格偏向價值，波動率較低。“在流動性驅(qū)動的、行情極好的市場中，我們可能不一定會表現(xiàn)的非常強，但在基本面驅(qū)動的、或沒有明顯趨勢的、表現(xiàn)相對較弱的市場，我們總體上來說表現(xiàn)較好，拉長時間來看，在三到五年的周期中，風險調(diào)整后收益比較具有吸引力。” 徐荔蓉表示，公司的目標是能夠在合理的投資區(qū)間中為投資者貢獻可持續(xù)的風險調(diào)整后回報。

事實上，底倉型產(chǎn)品一直以來都是專業(yè)的機構(gòu)投資者一定會配置的一類資產(chǎn)，它們往往將大部分倉位配置于穩(wěn)定性較高、偏價值的基金并長期持有，為整個組合的目標奠定底色，再根據(jù)對市場的判斷擇機配置少量高彈性、偏成長或賽道型的基金，力爭增厚組合收益。這一配置思路也非常值得個人投資者借鑒，事實上，無論是追求激進回報還是穩(wěn)健回報的投資者，都大概率會存在有一部分交易頻率較低的倉位，適于配置底倉型產(chǎn)品。

國海富蘭克林基金旗下的“底倉”風格基金，正是匹配投資組合中“壓艙石”需求的產(chǎn)品，公司旗下多位明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，長期以來受到機構(gòu)投資者、投顧組合管理人與代銷渠道的認可。“國富底倉俱樂部”的基金經(jīng)理在整體風格偏向價值的同時，也各有特色，“我自己本人更偏向合理估值下的成長，權(quán)益投資總監(jiān)趙曉東更偏價值一些，QDII投資總監(jiān)徐成更偏成長一些，‘大表姐’劉曉在均衡的基礎(chǔ)上追求合理增長，研究總監(jiān)王曉寧更偏向主動管理的指數(shù)增強策略。”徐荔蓉介紹。

長期以來，國海富蘭克林基金把為持有人回饋長期可持續(xù)的回報作為投資目標，從基本面出發(fā)是國海富蘭克林基金所有投資研究的出發(fā)點和落腳點，強調(diào)對上市公司及行業(yè)基本面的深度理解，要求對投資標的有清晰完整的投資邏輯和高度的信心。在投研文化與考核機制的雙重引導(dǎo)下，投研團隊堅持“不投不理解的東西”，不對主題投資盲目跟風，在沒有研究清楚之前絕不盲目出手。盡管這樣的理念可能會讓基金經(jīng)理錯過市場爆炒的某些熱點，令產(chǎn)品業(yè)績短期落后于市場，但中長期來看，研究能夠發(fā)現(xiàn)價值，也能發(fā)現(xiàn)風險點，這也是國海富蘭克林基金旗下?lián)碛卸嘀婚L期業(yè)績穩(wěn)健的“底倉型”產(chǎn)品的原因所在。

徐荔蓉表示，希望公司的底倉風格基金能夠找到更多適合的投資者，公司也將繼續(xù)努力，力爭為投資者創(chuàng)造合理的可持續(xù)的風險調(diào)整后收益，貢獻良好的持有體驗，共同分享中國經(jīng)濟的成長。