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新年A股開門紅，去年末成立的首批北證50指數基金陸續建倉，凈值收獲一定漲幅。

(資料圖)

不過，由于北交所交易清淡，新基金建倉受到影響。對此，多位業內人士表示，新基金有6個月的建倉期，基金公司會根據流動性、市場機會等逐步分批建倉，提升投資者持有體驗。

北證50指數基金進入建倉期

數據顯示，截至1月13日，作為首只表征北交所整體表現的指數，北證50新年來的9個交易日收獲7根陽線，累計漲幅為2.01%。首批8只北證50成份指數基金多數業績收紅，收益率最好的招商北證50成份基金凈值達到1.009元。

從首批北證50成份指數基金凈值波動情況看，上述基金都已進入了建倉期。不過，目前北證50指數成交低迷，今年以來日均成交額僅為3.23億元，對新基金建倉產生了一定影響。

一位基金投資人士表示，近期北交所新股破發率偏高，交投冷清，北證50成份指數交易活躍度有所下降。公募基金為了避免對市場造成沖擊，在建倉期的交易額通常都要低于標的總成交額的10%，這就意味著基金在建倉期日均交易額可能會低于3000萬。相對于總規模超過29億元的北證50指數基金來說，如果較低流動性的交易環境持續下去，建倉期至少需要100天左右。

一家大型公募機構解釋道，新基金有6個月的建倉期，公司將根據基金合同的約定，綜合考慮標的指數成份股流動性、指數的市場機會等多種因素，逐步分批建倉，兼顧跟蹤誤差，盡可能提升投資者持有體驗。

“北證50的波動性、收益率變化和區間振幅受到流動性的制約，基金經理可以有更加充足的時間，按照專業判斷和邏輯，合理把握建倉節奏。”該基金經理稱。

一位公募基金經理表示，指數基金建倉的首要目標是完成對指數的跟蹤，基金經理會結合市場情緒、趨勢、流動性和最新規模情況，逐步完成建倉。“近期北證50的波動性、收益率變化和區間振幅受到流動性的制約，基金經理也可以有更加充足的時間，按照專業判斷和邏輯，把握建倉節奏。”

近日，為維護基金份額持有人利益，華夏、富國、匯添富、易方達、嘉實、廣發等基金公司都發布了公告，在日常申贖過程中，將旗下北證50基金的總規模控制在5億份之內。

看好北證50投資價值

建議落地兩融、做市商制度對于北證50指數的投資價值，多位業內人士從“專精特新”企業投資價值和北證50指數估值水平角度分析認為，該指數長期投資價值值得看好。

南方北證50指數基金基金經理李佳亮從多個角度進行了分析：政策面上，“十四五”是“專精特新”政策密集落地實施期；北證50指數的中小成長風格顯著，研發和創新投入占比突出，將受益于全球加息預期路徑調降；行業分布上，指數成份股集中在高端制造、醫藥和科技等強成長板塊；估值方面，北證50指數處于低估狀態。

上述公募基金經理認為，北證50是北交所首個寬基指數，是服務創新型中小企業的主陣地，“專精特新”屬性鮮明。相較于其他寬基指數，其在營收、凈利潤、ROE等指標上具有優勢。

為方便機構投資者布局北交所，多位公募人士建議通過提升上市公司質量、流動性、政策優惠舉措等，提升對機構投資者的吸引力，形成有利于各類機構資金發展的良好市場生態。

北京一位基金經理表示，為鼓勵機構投資者投向北交所市場，有效提升市場流動性具有重要意義，建議盡快落地做市商制度，提升市場流動性水平。“對于流動性水平有限或分層明顯的市場，引入做市商制度是比較常見的做法，可行性較強，也有豐富的實踐經驗。”

該基金經理認為，提高北交所上市公司質量是吸引機構投資者參與的根本，建議對投資北交所的各類資管產品設立審批備案綠色通道，或給予相關稅收優惠，多方位提升機構投資者參與的積極性。

在上述大型公募機構看來，北交所目前還處于發展初期，上市公司數量和流動性都處于培育過程之中。未來隨著市場的進一步發展，行業覆蓋、上市公司數量以及市場流動性必然會得到明顯改善，投資范圍將擴大，選擇也會更加豐富。