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來源：金融時報

近日，銀行理財“爆金幣”熱度持續攀升。社交平臺上的理財博主們總結“爆金幣”規律，分享搶購技巧和避坑清單，已形成銀行理財的“爆金幣”現象。

“爆金幣”一詞來源于游戲，最初是指玩家打怪、做任務時獲得大量金幣獎勵，從而有一種快速暴富的感覺。之后，這一網絡流行語被理財圈借用，用以形容投資者通過搶購銀行理財機構新發行的、小規模理財產品，趁著機構沖業績的窗口期，賺一波短期高收益。

(資料圖片僅供參考)

“XX銀行近期‘爆金幣’集合，大家‘吃’到了嗎？”

“趁拉升之前‘埋’進去才能‘吃’到，別再傻傻慢半拍了，動作慢只能陪跑。”

“這家銀行有多款‘爆金幣’，萬6（即一天1萬元本金可得6元收益）。”

《金融時報》記者以“銀行理財爆金幣”為關鍵詞在某社交平臺上搜索后看到，“爆金幣”秘籍層出不窮、各顯神通，評論區更是熱鬧非凡，有人慶幸搶購成功，有人請教操作方法，有人遺憾搶不到額度。

記者梳理時間線發現，2025年年中開始，有投資者通過銀行App搶購新發產品，發現收益明顯高于老產品，這種“打榜沖業績”的玩法開始被廣泛討論；2025年11月至12月，銀行理財“爆金幣”熱度持續攀升，不少投資者入局其中；今年1月，“爆金幣”已成為理財圈的現象級熱門玩法。

專家對此分析認為，“爆金幣”現象的背后是理財機構沖刺規模的“打榜”邏輯。

“這一現象可以說是理財機構‘流量焦慮’與投資者‘套利博弈’的產物。銀行理財機構為爭奪排名，利用估值技術人為制造短期高收益；投資者則通過高收益兌現后迅速離場進行短期套利。短期看似乎雙贏，實則弊端深遠——誤導投資者預期，透支機構信譽，更破壞‘賣者盡責、買者自負’的市場根基，極易形成‘劣幣驅逐良幣’的惡性循環，背離資管行業本質。”南開大學金融學教授田利輝在接受《金融時報》記者采訪時表示。

實際上，這場套利游戲即將終結。

國家金融監督管理總局發布的《金融機構產品適當性管理辦法》明確規定，禁止金融機構通過操縱業績或者不當展示等方式誤導或者誘導客戶購買有關產品。該辦法將于2026年2月1日開始實施。

“隨著政策落地實施，監管部門將進一步強化對金融產品收益展示與營銷行為的約束，屆時依靠做高短期業績吸引資金的操作空間將明顯收窄。”蘇商銀行特約研究員高政揚在接受《金融時報》記者采訪時表示，接下來，銀行理財產品運作將更趨透明，收益波動能更真實地反映底層資產表現，行業競爭重心將從營銷技巧轉向資產配置能力、風險控制水平與長期業績穩定性。

專家表示，投資者應該摒棄短期套利思維，警惕“最后接盤俠”風險，若盲目配置高風險資產，一旦市場出現回調，短期高收益可能快速回落，甚至出現負收益。

“投資的核心在于‘選管理人’，而不是‘跟風博取收益’。未來的市場，屬于堅持長期主義的理財機構，也屬于理性、耐心的投資者。”田利輝表示。

可以預見，隨著套利空間日益收窄，銀行理財行業也將徹底告別短期投機時代，在凈值化浪潮的驅動下，加速轉向以投研實力為核心競爭力的“凈值化3.0”時代。